99957彩霸王一句定生肖 理邦仪器与开立医疗的比较分析
发布时间:2020-01-13   动态浏览次数:

  $理邦仪器(SZ300206)$ 和$开立医疗(SZ300633)$ 之间的简单对比。主要针对产品和渠道。

  理邦起家是从产科,理邦在产科的地位绝对是霸主地位,放眼望去全国各大医院的产科都是理邦的设备。开立起家于姚总离开汕超,另起炉灶,直接针对的是超声科领域,所以产品线并不重叠,只是理邦有了超声产品线,大家会有一定的遐想。

  从产品线角度看,理邦拥有超声,监护,产科,内窥镜,POCT方向,www.80883白小姐四不像 第一星座网-女生都爱上的权威星座网站。开立拥有超声,内窥镜和IVD的方向。这些方向都很具有深圳医疗器械公司的特点,都是以电子设备和技术切入医疗领域,其实对医疗临床的需求并不是要求很高。现在对临床要求高的就是超声领域。从产品利润率来讲,监护,超声,内窥镜的毛利水平非常接近,至少在60%以上,物料成本只是占了非常小一部分。由于销售也以代理商为主,公司仅进行市场资料的准备,因此销售费用也不应占据很大。

  理邦的监护仪产品主要面对迈瑞,宝莱特,科曼的竞争,国外品牌飞利浦GE在产品技术上已经不是有显著优势。监护仪对于医院来讲就是个简单的电脑,客户的惯性很重要,惯性就是粘性,对于医院来讲投资一台监护仪的回收期非常短,所以监护仪产品的竞争更多来自于代理商的渠道能力和产品的价格空间。

  开立的拳头产品超声,设备水平已经非常先进,达到国外品牌中高端水平,这已经是国内超声最高水平,其实迈瑞也差不多,如果不是收了Zonare,昆仑也不会推的那么快,所以要相信开立产品的能力。同时开立的国内渠道也让迈瑞很头疼,国际方面已经起步,相信用完善的性能加渠道,这个产品没问题。告诉你超声的毛利高过CT和X线,你信吗? 所以也很看好开立的超声利润。

  那么如何看待未来股价的走势。 开立上市后有一段时间暴涨,现在股价有所调整,PE在40左右,如果长期来看这个应该不是问题,因为国产替代的空间还很大,而且国内超声设备按照3年一个更换周期来算,后面的用量可期,现在的开立已经基本和迈瑞打成平手,以后超越迈瑞也不是不可能。

  理邦多产品线运作,公司迁址坪山,连续几年的年报并不是非常亮眼,但依赖理邦强大的产科渠道能力,以及国内二胎概念,产科的业绩本来就很稳定上升。监护就是价格战,每年降点价,量就上去了。超声是最大的潜力,从现在一年占不到1%的市场份额,翻到3-4%应该不是难事情,关键产品稳定,渠道发力就可做到。还有关键一点,理邦做的都是高毛利产品。希望公司加强内部管理,提升效率,业绩可期。牛头报更新图,http://www.bthtfm.com